長江商報(bào)消息 長江商報(bào)記者 張璐

　　疫情影響下，跨境電商成為華凱易佰(300592.SZ)看中的熱點(diǎn)賽道。

　　近日，華凱易佰科技股份有限公司（簡稱“華凱易佰”）公告稱，擬以3.38億元收購易佰網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（簡稱“易佰網(wǎng)絡(luò)”）的10%股權(quán)。交易完成后，公司持有易佰網(wǎng)絡(luò)股權(quán)比例由90%增至100%，易佰網(wǎng)絡(luò)成為公司全資子公司。

　　長江商報(bào)記者注意到，此次交易是華凱易佰繼2021年完成收購易佰網(wǎng)絡(luò)90%股權(quán)的重大資產(chǎn)重組后的進(jìn)一步資本動作。在此之前，公司于今年5月將證券簡稱由“華凱創(chuàng)意”變更為“華凱易佰”。

　　以子公司的名字為上市公司之名，這也標(biāo)志著，華凱易佰自2019年啟動重大資產(chǎn)重組以來，歷時三年成功實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。目前，公司原有展館業(yè)務(wù)正在逐步收縮，而2021年并表半年的跨境電商業(yè)務(wù)收入占比達(dá)到94.12%。

　　2022年一季報(bào)，華凱易佰業(yè)務(wù)收入達(dá)9.35億元，同比增長2619.13%，凈利潤3472萬元，同比扭虧為盈，主要系合并跨境電商業(yè)務(wù)導(dǎo)致利潤增加。

　　標(biāo)的估值較前次交易翻倍

　　日前，A股公司華凱易佰公告，公司擬以3.38億元收購易佰網(wǎng)絡(luò)的10%股權(quán)。交易完成后，公司持有易佰網(wǎng)絡(luò)股權(quán)比例由90%增至100%，易佰網(wǎng)絡(luò)成為公司全資子公司。

　　此前，在2021年，華凱易佰曾通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，以15.13億元的價格收購了易佰網(wǎng)絡(luò)90%股權(quán)，而易佰網(wǎng)絡(luò)自2021年7月被華凱易佰收購以來經(jīng)營穩(wěn)健，2021年度實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(剔除計(jì)提的超額業(yè)績獎)2.16億元，從2019年起連續(xù)三年超額完成前次重組相關(guān)協(xié)議約定的承諾業(yè)績，展現(xiàn)出良好的盈利能力。

　　官網(wǎng)信息顯示，易佰網(wǎng)絡(luò)是一家依托中國優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈資源、以市場需求為導(dǎo)向的跨境出口零售電商企業(yè)，通過亞馬遜、ebay、速賣通、Wish、 Lazada等第三方平臺，搭建了覆蓋歐洲、北美洲、大洋洲、亞洲、南美洲、非洲等多個地區(qū)的全球性銷售網(wǎng)絡(luò)。

　　據(jù)易佰網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，該公司在2019年-2021年分別實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤1.75億元、3.64億元、2.16億元，均超額完成對應(yīng)年度業(yè)績承諾。基于此計(jì)算，本次交易對價對應(yīng)的靜態(tài)市盈率為15.67倍，市銷率為0.71倍。

　　此外，長江商報(bào)記者注意到，2021年華凱易佰對易佰網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行收購時，對易佰網(wǎng)絡(luò)整體估值為16.8億元，但這一估值參考的是2019年對易佰網(wǎng)絡(luò)的評估報(bào)告。而華凱易佰此次收購易佰網(wǎng)絡(luò)剩余10%股份的交易，對易佰網(wǎng)絡(luò)整體估值為33.8億元，較一年前重大資產(chǎn)重組時上升一倍有余。

　　此外，在本次交易中，雙方還約定了新的業(yè)績承諾，交易對方承諾易佰網(wǎng)絡(luò)在2022年、2023年實(shí)現(xiàn)的凈利潤平均不低于2.8億元，累計(jì)不低于5.6億元。

　　對此，華凱易佰表示，本次交易完成后，易佰網(wǎng)絡(luò)將變更為公司全資子公司，有利于進(jìn)一步加強(qiáng)對易佰網(wǎng)絡(luò)的控制和管理，聚焦跨境電商業(yè)務(wù)，優(yōu)化整合產(chǎn)業(yè)資源，快速推進(jìn)業(yè)務(wù)開拓。

　　轉(zhuǎn)型跨境電商扭虧為盈

　　資料顯示，華凱易佰于2017年1月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，主要為展廳等大型室內(nèi)空間提供綜合性環(huán)境藝術(shù)設(shè)計(jì)服務(wù)。

　　2021年，華凱易佰完成對易佰網(wǎng)絡(luò)的重大資產(chǎn)重組，收購了易佰網(wǎng)絡(luò)90%的股份，成功實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。同年7月，易佰網(wǎng)絡(luò)開始財(cái)務(wù)并表。財(cái)報(bào)顯示，2021年華凱易佰實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.75億元，同比暴增1435.08%。

　　即便并表期僅有兩個季度，公司跨境出口電商業(yè)務(wù)收入已達(dá)19.53億元，占全年總收入比重高達(dá)94.12%。也就是說，僅半年時間，跨境電商業(yè)務(wù)就開始當(dāng)家做主了。

　　2022年，華凱易佰將迎來轉(zhuǎn)型跨境電商后的第一個完整財(cái)務(wù)年度。今年一季報(bào)顯示，華凱易佰業(yè)務(wù)收入達(dá)9.35億元，同比增長2619.13%，凈利潤3472萬元，同比扭虧為盈，主要系合并跨境電商業(yè)務(wù)導(dǎo)致利潤增加。

　　公司透露，從2021年三季度開始，易佰網(wǎng)絡(luò)業(yè)績持續(xù)改善，預(yù)計(jì)未來業(yè)績?nèi)匀粫�保持環(huán)比增長。

　　在轉(zhuǎn)型跨境電商的同時，華凱易佰原來主營的展館業(yè)務(wù)逐步縮減。公司董事長周新華表示，已解散原來展館事業(yè)部，基本停止承接新業(yè)務(wù)。

　　截至今年3月31日，原展館業(yè)務(wù)遺留的應(yīng)收款項(xiàng)賬面價值為3.08億元，較2020年年末4.46億元下降30.83%，應(yīng)收款項(xiàng)以及合同資產(chǎn)均已足額計(jì)提減值準(zhǔn)備，剩下部分回收基本沒有問題，不存在繼續(xù)大額計(jì)提減值的風(fēng)險。

　　此外，目前華凱創(chuàng)意賬面資金充裕，存貨規(guī)模較低。數(shù)據(jù)顯示，2021年，華凱易佰的經(jīng)營性現(xiàn)金流量為3.22億元。截至2022年一季度末，華凱創(chuàng)意已清償了所有有息負(fù)債；公司賬面有現(xiàn)金和各類理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)5.19億元，流動比率和速動比率分別為3.53、1.83，資產(chǎn)負(fù)債率僅為21.91%。

　　對于未來的發(fā)展，周新華表示，跨境出口電商已成為公司核心業(yè)務(wù)，未來公司將圍繞董事會的戰(zhàn)略部署，集中資源全面發(fā)展跨境出口電商業(yè)務(wù)，不斷做強(qiáng)、做精跨境電商主業(yè)。

　　在2021年年報(bào)中，華凱易佰計(jì)劃今年跨境出口電商業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營收50億元-60億元，空間環(huán)境藝術(shù)設(shè)計(jì)板塊實(shí)現(xiàn)營收0.5億元-0.8億元，計(jì)劃實(shí)現(xiàn)凈利潤2億元-2.5億元。